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开启投机王国的钥匙—资金管理

阅读次数: 次  来源:  发布时间:2018-01-31

我要给你看几个重要的方式,希望你能因此找到适合你的方法。在这里如果没有提到拉尔夫·威斯的名字,那么关于这项主题的讨论就不能算完整。在1986年,我碰巧看到了1956年的一篇关于赌二十一点的资金管理公式的论文:《资讯比例新解》,其中探讨了资讯流的概念,现在被期货交易员称作“凯利公式”。
我的数学程度,你大概用大拇指和食指加一加就算出来了,但我知道“数学很有用”,所以我开始用“凯利公式”来做商品期货交易。这里用F表示你用来支持每一笔交易的资本:
F=[(R+1)×P-1]/R
P=系统获利准确率的百分比
R=交易获利相对交易亏损的比例
让我们来看一个65%准确率及赢家为输家1.3倍的系统范例。以下的数学公式是以P为0.65及R为1.3做计算:
[(1.3+1)×0.65-1]/1.3
2.3×0.65=1.495-1=0.495/1.3=38%用于交易之资金比率
在本例中,你会用38%的自有资金来支持每一笔交易:假如你的帐户中有10万美元,你就用38000美元除以保证金,计算出合约数量;假如保证金是2000美元,你就可以交易19份契约。

凯利公式的威力

这则公式让我的交易成绩表现惊人。由于我在极短的时间内,以少许资金获得暴利,因而成为名噪一时的传奇人物。我的方法就是依据“凯利公式”,将帐户中的资金乘以某个百分比再除以保证金。这种效果好到让我在某此竞赛中被除名,因为主办人认为除了欺诈,否则很难相信会有这样好的绩效。到今天,网络上还有人指控我有两个帐户,一个专门记录获利的交易,另一个专门记录亏损的交易。他们似乎忘记了,或根本不知道,这样做除了严重违法之外,所有交易员在进场交易前必须给出一个帐户,无论是经纪商或我本人,都不会知道哪一笔交易应该记录在哪个帐号。
但是你大概会预料到,据我所知,在交易史上从来没有人能够达到这种绩效。更糟糕的是,我还不只一次办到。失败者会悻悻地说,若非侥幸或运气好,一定是偷偷加了某些数字或交易。
我的做法是相当革命性的,就如同任何大革命一样,必然要流血牺牲。我因为不被信任而流下的第一滴血,首先是来自全国期货业协会,然后是商品期货交易委员会,他们下令彻查我的帐户记录,因为这看起来像是假造的。
CFTC到经纪商办公室进行地毯式搜索,然后拿走我所有的交易记录,保留了1年才还回去。大约在归还的1年之后,你猜发生了什么事情,他们又把它要回去!因为我的绩效好得叫人不敢相信。
这全都是因为市场上从来没听过有这么好的绩效所致。我利用这套资金管理系统管理某个帐户,结果在18个月内从原始的6万美元增加到将近50万美元。后来这位客户控告我,因为她的律师说她应该是赚到5400万美元而不是50万美元。我的信徒们只要是赚到钱的,现在都很崇拜我。这场革命是谁也无法控制的。
好棒的故事,不是吗?
但这套资金管理方法像是双刃剑。